机构调研山东国企改革高度关注腾壳猜想

2019-06-13 16:59:18 来源: 达州信息港

机构调研山东国企改革 高度关注“腾壳”猜想

2015年07月09日09:39:46来源:证券时报

资本市场风云变幻,国企改革或成为股市下一个风口。近日,国资体量较大,且国有资产证券化率较低,山东国企改革受到各路机构追捧。多家山东上市公司表示,近期众多机构到公司或通过调研山东国企改革。

6月11日,齐鲁证券推出专题报告:《捕捉“腾壳”的线索——6月“国企改革+”布局路线图2:山东国企改革篇》,其中关于“腾壳”及资产注入的分析猜想,引起投资者关注。海通证券也做了《山东国企改革深度专题研究》报告,并于近日组织部分投资者就国企改革问题调研山东相关上市公司。

等待顶层设计

其实,目前看来,山东国资改革表现得非常谨慎,并不像外界所预期的那样势头迅猛。

自2014年6月,山东出台多项省属国资改革意见及配套文件以来,截止目前,已经出台的相关政策,以及开始实施的改革措施,包括30%国有资产划转社保基金、组建国有资本投资运营公司,并未涉及投资者关注的“引入非公经济”,以及“提高国有资产证券化率”等。

据统计,山东省属国有资产证券化率大致在35%左右,而包括市属及以下国资在内的山东地方国资证券化率,则整体不足30%。目前,该省地方国有控股境内上市公司共38户,国有控股股东持股比例超过50%的公司就有10家,“一股独大”局面较明显。因此,山东国资改革大有作为。

一位长期追踪山东国资改革问题的证券界人士告诉,对于国资改革,不仅仅山东,全国其他省市也都表现得非常谨慎,很多东西必须等待顶层设计方案出台后,地方才能出台相应措施。比如股权激励的比例及范围,那些行业可以引入非公经济,非公司经济的占比是多少,等等。

“腾壳”猜想或成真

种种迹象表明,市场关于山东国企改革“腾壳”的猜想,或许在一定范围内成真。

近日,山东省国资委主任张新文表示,山东省第二批国有资本投资运营公司改建工作将在下半年启动,兖矿集团、山东能源集团、华鲁控股集团、山东黄金集团、山东高速集团有限公司等5家省属国资集团进入改建名单。

这引发了业内专家及各大机构的猜想,中国企业研究院首席研究员、国企改革研究专家李锦认为,整合重组或将成为改建企业未来的重要方向。

山东国有资本投资运营公司第二批改建试点对应8家A股上市公司:兖州煤业、山东高速、山东路桥、山东黄金、华鲁恒升、新华制药、鲁抗医药、新华医疗。

一位长期追踪研究山东国资改革问题的证券界人士告诉,从理论上来讲,关于“腾壳”的猜想,是可以实现的。山东多家省属国有企业集团旗下拥有2家以上的上市公司,其中不乏业务具有相关性的,或者历史上原本是一家公司的,将这样的两家公司整合,可以避免关联交易、同业竞争,利于集团主业的协同发展。如:山东重工集团拥有潍柴动力、潍柴重机、山推股份、亚星客车4家上市公司,其中,潍柴动力与潍柴重机同属发动机制造行业,且历史上本是一家公司。

上述人士表示,从理论上来讲,山东可以腾出的上市公司“壳”,包括潍柴重机、鲁抗医药、鲁银投资(或金岭矿业),等等。

而近日从相关渠道得到证实,“腾壳”猜想或个别成真。山东某大型国有集团一位参与国企改革方案设计的人士告诉,目前该集团正在设计集团层面的改革方案,计划将该集团下属的两个业务具有相关性的上市公司进行整合,腾出其中一个“壳”。该人士还表示,他们的这个想法其实也暗合了山东国资委的想法。至于山东国资委将如何利用这个“壳”,该人士表示不明确。

资产注入可行性较大

上述证券界人士认为,山东省管企业大规模的资产上市工作基本完成,重要企业均拥有了上市运营平台,因此,山东欲提高国有资产证券化率,无非两种途径:一个是“腾壳”与“借壳”,再一个是资产注入。与“借壳”相比,资产注入更方便可行,因为不需要经过太多的审批程序,更不需要找“壳”。

根据山东证监局研究报告,此类公司主要涉及:兖州煤业、银座股份、山东钢铁、金岭矿业、潍柴动力、山推股份、山东黄金、山东高速等少数几户企业。其中,银座股份、山东钢铁、山东黄金、山东高速等企业,集团关联资产的存量较大,兖州煤业(仅考虑煤炭部分,未考虑煤化等相关产业)、潍柴动力、山推股份、金岭矿业(其母公司金岭铁矿的资产已基本上市,但山钢集团内尚有部分铁矿资产)等企业与集团关联资产的规模不大。证券时报崔晓丽

原标题:机构调研山东国企改革高度关注“腾壳”猜想

稿源:中国青年

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金坛
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